Berapa Harga Wajar ADES?

Bisnis AMDK yang dirintis oleh AQUA ini memang bisnis yang menarik. Menjual branded commodity dengan gross profit margin (GPM) >40% seperti yang dilakukan ADES dan CLEO.

Tidak heran di tahun 2020 ada 1,032 perusahaan AMDK yang terdata oleh BPOM. Jumlah perusahaan yang bagaikan semut berbondong-bondong mau menikmati manisnya bisnis AMDK.

Seri INVESTASIGHT ADES yang rilis beberapa waktu ini:

• Sejarah Kelam ADES
• Rahasia di Balik Kinerja Cantik ADES
• ADES vs CLEO: Mana yang Lebih Bagus?
• ADES: Makarizo vs Pesaing

adalah proses kami menganalisis kualitas bisnis ADES untuk menilai apakah ADES bisa menggantikan CLEO di Watchlist Saham INVESTABOOK yang saat ini masih sangat overvalued.

Kami memutuskan untuk menganalisis ADES di awal bulan Juli 2023. Saat itu, harga saham ADES sekitar IDR 8,500-an dengan PE 13x.

Saat kalimat ini ditulis, harga saham ADES sudah meningkat ke angka IDR 14,000-an dengan PE 21x.

Dengan harga saham yang sudah meningkat, apakah ADES masih dihargai wajar? Berapa valuasi ADES?

Sabar …

Seperti biasa, sebelum menghitung valuasi saham ADES, kami memiliki beberapa catatan yang harus dijadikan pertimbangan.

#1: Kok Belum Bagi Dividen?

Masa lalu ADES cukup kelam, mulai dari manipulasi laporan keuangan, overleverage, restrukturisasi total hingga marketing yang terlalu agresif.

ADES masa kini sudah menjadi perusahaan yang jauh lebih sehat.